Oil eased as Europe agrees to tap diesel reserves, widening Brent–WTI spread past $11

Kontrak future minyak bumi global menetap lebih rendah pada Jumat setelah para pemimpin Eropa menyepakati pelepasan cadangan bahan bakar darurat untuk meredam kenaikan harga produk terus melonjak, meskipun risiko perang yang persisten di Timur Tengah dan serangan terhadap refinery Rusia membatasi kerugian Brent. 

Minyak bumi mundur setelah UE menyetujui pelepasan 50 juta barel diesel darurat bersama usulan penarikan 50 juta barel minyak bumi dari IEA. Intervensi itu dilakukan setelah tekanan dari Presiden AS Donald Trump, meredakan ancaman langsung embargo ekspor bahan bakar AS. Meskipun volume itu dapat singkat menyeimbangkan pasokan global bersama pemulihan arus dari Teluk Persia (23,3 juta bpd), langkah itu menargetkan kekurangan middle-distillate akut, bukan pasokan minyak bumi struktural.

Perubahan kebijakan itu paling menghantam WTI, turun $1,76 (-1,6% mingguan) ketika diskon ekspor lokal menghilang, mendorong spread Brent–WTI transatlantik melewati $11 per barel. Brent terbukti jauh lebih tangguh, hanya turun 6 sen (+0,11% secara mingguan) di tengah backwardation yang kuat, serangan drone Ukraina terhadap refinery Rusia, dan peningkatan kekuatan militer AS di Timur Tengah. Menegaskan keketatan fisik ini, bursa menaikkan proyeksi Brent kuartal keempat sebesar $20 menjadi $115 per barel.

Harga upstream tetap bergantung pada bottleneck refining. China menghentikan ekspor bahan bakar Oktober dan pemrosesan Rusia berkurang, cadangan darurat hanya menawarkan relief sementara. Tingkat produksi refinery dimaksimalkan untuk distilat terus mengurangi hasil penyulingan tengah (produk BBM), mengunci dasar harga nafta yang tidak dapat ditembus bagi steam cracker Asia. Pembeli polimer downstream yang tegas menolak kenaikan harga, produsen petrokimia regional menghadapi tekanan margin parah menjelang tinjauan OPEC+ pada Minggu.