Official data: China factory activity snaps eight-month slump boosted by pre-holiday orders

Aktivitas pabrik di China kembali sedikit memasuki fase ekspansi pada Desember, mengakhiri delapan bulan berturut-turut kontraksi, seiring pengisian kembali stok menjelang hari libur memberikan dorongan sementara bagi sektor manufaktur, sehingga meredakan tekanan waktu dekat pada para pembuat kebijakan yang berupaya menstabilkan ekonomi senilai US$19 triliun tanpa memperbesar risiko deflasi.

Indeks manajer pembelian (PMI) manufaktur resmi naik ke level 50,1 pada Desember dari 49,2 pada November, menurut data Biro Statistik Nasional, kembali tipis di atas batas 50 poin yang memisahkan ekspansi dan kontraksi.

Momentum paling terlihat pada indikator permintaan. Subindeks pesanan baru naik ke 50,8 dari 49,2, kembali ke wilayah ekspansi untuk pertama kalinya sejak paruh pertama 2025, yang mengindikasikan perbaikan waktu dekat pada beban kerja pabrik.

Para analis sebagian besar mengaitkan pemulihan itu dengan penimbunan musiman menjelang periode liburan akhir tahun, sektor-sektor terkait produksi makanan dan minuman menjadi salah satu penerima manfaat utama. Tapi banyak yang memperingatkan kenaikan ini kecil kemungkinannya menandakan pemulihan yang berkelanjutan, menunjuk pada belum adanya perbaikan permintaan luas dan mendasar.

Aktivitas di luar sektor manufaktur juga terlihat tanda-tanda stabilisasi awal. PMI non-manufaktur, yang mencakup konstruksi dan jasa, naik ke 50,2 pada Desember dari 49,5 bulan lalu, kembali ke wilayah ekspansi.

Meski terjadi perbaikan angka utama, hambatan struktural tetap ada. Para ekonom memperingatkan upaya menghidupkan kembali output pabrik tanpa dukungan yang menguat terhadap konsumsi rumah tangga bisa memperkuat tekanan deflasi. Data terpisah terlihat laba tahunan perusahaan industri China turun 13,1% pada November, penurunan terdalam pada lebih dari setahun, menegaskan lemahnya permintaan masih berlangsung seiring perlambatan ekonomi global terus membebani ekspor.

Written by: Farid Muzaffar