Print

Tồn kho dầu thô thương mại của Mỹ giảm 8 triệu thùng trong tuần kết thúc ngày 29/5, gần gấp đôi kỳ vọng thị trường về mức giảm 4 triệu thùng. Nhu cầu xuất khẩu mạnh và công suất lọc dầu cao đã kéo nguồn cung nội địa thắt lại, dù nhập khẩu tăng mạnh. Mức giảm diễn ra khi khách mua tại châu Á và châu Âu tiếp tục tìm nguồn thay thế cho dầu thô và sản phẩm lọc dầu Trung Đông bị gián đoạn bởi chiến sự Iran, nay đã bước sang tháng thứ tư.

Tồn kho dầu thô giảm xuống 433.7 triệu thùng, thấp hơn khoảng 3% so với trung bình mùa vụ 5 năm, trong khi tồn kho dọc Bờ Vịnh Mỹ giảm 6.7 triệu thùng. Các nhà máy lọc dầu vận hành ở mức 94.7% công suất, thuộc nhóm cao nhất từ đầu năm, còn sản lượng dầu thô nội địa giữ ổn định ở 13.7 triệu thùng/ngày.

Hỗ trợ cho mức rút kho này, xuất khẩu dầu thô Mỹ tăng lên 5.9 triệu thùng/ngày, mức cao thứ hai từng ghi nhận theo tuần. Nhập khẩu ròng dầu thô giảm 249.000 thùng/ngày dù tổng nhập khẩu tăng 1.2 triệu thùng/ngày lên 6.4 triệu thùng/ngày, cho thấy lực kéo mạnh từ dòng xuất khẩu khi khách mua quốc tế ngày càng chuyển sang dầu Mỹ.

Mức rút kho càng đáng chú ý hơn khi Mỹ vẫn tiếp tục xả dầu từ Kho Dự trữ Dầu mỏ Chiến lược (SPR). Tồn kho SPR giảm thêm 8 triệu thùng xuống mức thấp nhất kể từ tháng 1/2024, trong khuôn khổ chương trình đang diễn ra nhằm hạ nhiệt giá dầu cao. Vì vậy, tổng tồn kho dầu thô thương mại và SPR giảm khoảng 16 triệu thùng trong tuần. Kể từ khi xung đột Mỹ–Israel với Iran bắt đầu ngày 28/2, tổng tồn kho dầu thô Mỹ đã giảm gần 64 triệu thùng.

Nhóm sản phẩm lọc dầu cho bức tranh kém hỗ trợ hơn. Tổng tồn kho xăng tăng 3.4 triệu thùng lên 215 triệu thùng, trái với kỳ vọng giảm 500.000 thùng, trong khi tồn kho sản phẩm chưng cất tăng 1.5 triệu thùng lên 102.3 triệu thùng, so với dự báo giảm 300.000 thùng. Các mức tăng này phản ánh sản lượng lọc dầu mạnh và mức tiêu thụ nhiên liệu hàm ý mềm hơn sau kỳ nghỉ Memorial Day.

Các chỉ báo nhu cầu cũng yếu đi theo tuần, với tổng sản phẩm cung ứng — thước đo đại diện cho tiêu thụ nhiên liệu — giảm 610.000 thùng/ngày xuống 20.33 triệu thùng/ngày. Tuy nhiên, xu hướng nhu cầu rộng hơn vẫn tích cực, khi trung bình 4 tuần của sản phẩm cung ứng đạt 20.4 triệu thùng/ngày, tăng 3.0% so với cùng kỳ năm trước.

Biên soạn: Farid Muzaffar